财務估價

（P－現(xiàn)值 i－利率 I－利息 S－終值 n―時(shí)間(jiān) r―名義利率 m－每年(nián)複利次數）

35、複利終值複利現(xiàn)值

36、普通(tōng)年(nián)金(jīn)終值：或

37、年(nián)償債基金(jīn)：或A＝S（A/S，i，n）（36與37系數互為(wèi)倒數）

38、普通(tōng)年(nián)金(jīn)現(xiàn)值：或 P＝A（P/A，i，n）

39、投資回收額：或 A＝P（A/P，i，n）（38與39系數互為(wèi)倒數）

40、即付年(nián)金(jīn)的(de)終值：或 S＝A[（S/A，i，n＋1）－1]

41、即付年(nián)金(jīn)的(de)現(xiàn)值：或 P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]

42、遞延年(nián)金(jīn)現(xiàn)值：第一種方法：第二種方法：

43、永續年(nián)金(jīn)現(xiàn)值：

44、名義利率與實際利率的(de)換算(suàn)：

45、債券價值：分期付息，到期還(hái)本：PV＝利息年(nián)金(jīn)現(xiàn)值＋本金(jīn)複利現(xiàn)值

純貼現(xiàn)債券價值PV＝面值÷（1＋必要報酬率）n （面值到期一次還(hái)本付息的(de)按本利和(hé)支付）

平息債券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金(jīn)（P/S，i/M，M×N）（M為(wèi)年(nián)付息次數，N為(wèi)年(nián)數）債券

永久債券

46、債券到期收益率＝或

（V－股票(piào)價值 P－市(shì)價 g－增長(cháng)率 D－股利 R－預期報酬率 Rs－必要報酬率t－第幾年(nián)股利）

47、股票(piào)一般模式：零成長(cháng)股票(piào)：固定成長(cháng)：

48、總報酬率＝股利收益率＋資本利得收益率或

49、期望值：

50、方差：标準差：變異系數＝标準差÷期望值

51、證券組合的(de)預期報酬率＝Σ（某種證券預期報酬率×該種證券在全部金(jīn)額中的(de)比重）即：

m－證券種類 Aj－某證券在投資總額中的(de)比例；－j種與k種證券報酬率的(de)協方差

－j種與k種報酬率之間(jiān)的(de)預期相(xiàng)關系數 Q－某種證券的(de)标準差

證券組合的(de)标準差：

52、總期望報酬率＝Q×風(fēng)險組合期望報酬率＋（1－Q）×無風(fēng)險利率

總标準差＝Q×風(fēng)險組合的(de)标準差

53、資本資産定價模型：

① COV為(wèi)協方差，其它同上(shàng)

②直線回歸法

③直接計(jì)算(suàn)法

54、證券市(shì)場(chǎng)線：個(gè)股要求收益率理(lǐ)

投資管理(lǐ)

55、貼現(xiàn)指标：淨現(xiàn)值＝現(xiàn)金(jīn)流入現(xiàn)值－現(xiàn)金(jīn)流出現(xiàn)值

現(xiàn)值指數＝現(xiàn)金(jīn)流入現(xiàn)值÷現(xiàn)金(jīn)流出現(xiàn)值

內(nèi)含報酬率：每年(nián)流量相(xiàng)等時(shí)用“年(nián)金(jīn)法”，不等時(shí)用“逐步測試法”

56、非貼現(xiàn)指标：回收期不等或分幾年(nián)投入＝n＋n年(nián)未回收額/n＋1年(nián)現(xiàn)金(jīn)流出量

會計(jì)收益率＝（年(nián)均淨收益÷原始投資額）×100%

57、投資人(rén)要求的(de)收益率（資本成本）＝債務比重×利率×（1－所得稅）＋所有(yǒu)者權益比重×權益成本

58、固定平均年(nián)成本＝（原值＋運行成本－殘值）/使用年(nián)限（不考慮時(shí)間(jiān)價值）

或＝（原值＋運行成本現(xiàn)值之和(hé)－殘值現(xiàn)值）/年(nián)金(jīn)現(xiàn)值系數（考慮時(shí)間(jiān)價值）

59、營業(yè)現(xiàn)金(jīn)流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅（根據定義）＝稅後淨利潤＋折舊(jiù)（根據年(nián)末營業(yè)成果）＝（收入－付現(xiàn)成本）×（1－所得稅率）＋折舊(jiù)×稅率（根據所得稅對(duì)收入和(hé)折舊(jiù)的(de)影響）

60、調整現(xiàn)金(jīn)流量法：（α－肯定當量）

61、風(fēng)險調整折現(xiàn)率法：

投資者要求的(de)收益率＝無風(fēng)險報酬率＋β×（市(shì)場(chǎng)平均報酬率－無風(fēng)險報酬率）（β—貝他(tā)系數）

項目要求的(de)收益率＝無風(fēng)險報酬率＋項目的(de)β×（市(shì)場(chǎng)平均報酬率－無風(fēng)險報酬率）

62、淨現(xiàn)值＝實體(tǐ)現(xiàn)金(jīn)流量/實體(tǐ)加權平均成本－原始投資

淨現(xiàn)值＝股東現(xiàn)金(jīn)流量/股東要求的(de)收益率－股東投資

63、β權益＝β資産×（1＋負債/權益）β資産＝β權益÷（1＋負債/權益）

流動資金(jīn)管理(lǐ)

64、現(xiàn)金(jīn)返回線 H＝3R－2L（上(shàng)限＝3×現(xiàn)金(jīn)返回線－2×下(xià)限）

65、收益增加＝銷量增加×單位邊際貢獻

66、應收賬款應計(jì)利息＝日(rì)銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本

平均餘額＝日(rì)銷售額×平均收現(xiàn)期占用資金(jīn)＝平均餘額×變動成本率

67、折扣成本增加＝（新銷售水(shuǐ)平×新折扣率－舊(jiù)銷售水(shuǐ)平×舊(jiù)折扣率）×享受折扣的(de)顧客比例

68、訂貨成本＝訂貨固定成本＋年(nián)需要量/每次進貨量×訂貨變動成本

取得成本＝訂貨成本＋購置成本儲存成本＝固定成本＋單位變動成本×每次進貨量/2

存貨總成本＝取得成本＋儲存成本＋缺貨成本 TC＝TCa＋TCc＋TCs

（K－每次訂貨成本D－總需量 Kc－單位儲存成本 N－訂貨次數U－單價 p－日(rì)送貨量 d－日(rì)耗用量）

69、經濟訂貨量

總成本最佳訂貨次數經濟訂貨量占用資金(jīn)=最佳訂貨周期陸續進貨的(de)經濟訂貨量總成本

70、再訂貨點（R）＝交貨時(shí)間(jiān)（L）×平均日(rì)需求量（d）＋保險儲備（B）R＝L×d＋B（Ku－單位缺貨成本；S－一次訂貨缺貨量；N－年(nián)訂貨次數；Kc－單位存貨成本）

71、保險儲備總成本＝缺貨成本＋保險儲備成本＝單位缺貨成本×缺貨量×年(nián)訂貨次數＋保險儲備×單位存貨成本

即：TC（S、B）＝Ku×S×N＋B×Kc

籌資管理(lǐ)

72、實際利率（短期借款）＝名義利率/（1－補償性餘額比率）或＝利息/實際可用借款額

73、可轉換債券轉換比例＝債券面值÷轉換價格

股利分配

74、發放(fàng)股票(piào)股利後的(de)每股收益（市(shì)價）＝發放(fàng)前每股收益（市(shì)價）÷（1＋股票(piào)股利發放(fàng)率）

資本成本和(hé)資本結構 通(tōng)用模式：資本成本＝資金(jīn)占用費(fèi)/籌資金(jīn)額×（1－籌集費(fèi)率）

75、銀行借款成本：

（K1－銀行借款成本；I－年(nián)利息；L－籌資總額；T－所得稅稅率；R1－借款利率；F1－籌資費(fèi)率）

考慮時(shí)間(jiān)價值的(de)稅前成本（K）：（P－本金(jīn)）稅後成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）

76、債券成本：

（Kb－債券成本；I－年(nián)利息；T－所得稅率；Rb–債券利率；B－籌資額（按發行價格）；Fb－籌資費(fèi)率）

考慮時(shí)間(jiān)價值的(de)稅前成本（K）：（P－面值）稅後成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）

77、留存收益成本：

第一種方法：股利增長(cháng)模型：

第二種方法：資本資産定價模型：

第三種方法：風(fēng)險溢價法：（Kb－債務成本；RPc －風(fēng)險溢價）

78、普通(tōng)股成本：（式中：D1—第1年(nián)股利；P0—市(shì)價；g—年(nián)增長(cháng)率）

優先股成本＝年(nián)股息率/（1－籌資費(fèi)率）

79、籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的(de)資金(jīn)額÷該種資金(jīn)在資本結構中所占的(de)比重

80、加權平均資金(jīn)成本：（Kw為(wèi)加權平均資金(jīn)成本；Wj為(wèi)第j種資金(jīn)占總資金(jīn)的(de)比重；Kj為(wèi)第j種資金(jīn)的(de)成本 ）

81、籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的(de)某種資金(jīn)額/該種資金(jīn)所占比重

82、（p－單價 V－單位變動成本 F－總固定成本 S－銷售額 VC－總變動成本 Q－銷售量 N－普通(tōng)股數）經營杠杆：公式一：公式二： 财務杠杆：或（D—優先股息；T—所得稅率）

總杠杆：DTL＝DOL×DFL 或

83、（EPS－每股收益； SF－償債基金(jīn)；D－優先股息；VEPS－每股自(zì)由收益）

每股收益無差别點：或：每股自(zì)由收益無差别點：

當EBIT大于無差别點時(shí)，負債籌資有(yǒu)利；當EBIT小(xiǎo)于無差别點時(shí)，普通(tōng)股籌資有(yǒu)利。

84、市(shì)場(chǎng)總價值（V）＝股票(piào)價值（S）＋債券價值（B）假設 B＝債券面值，則：

S＝（EBIT－I）（1－T）/Ks Ks—權益資本成本（按資本資産模型計(jì)算(suàn)） Kb—稅前債務成本

加權平均資本成本 或＝Σ（個(gè)别資本成本×個(gè)别資本占全部資本的(de)比重）

并購與控制

85、目标企業(yè)價值＝估價收益指标×标準市(shì)盈率（市(shì)盈率模型法）

資本收益率＝息稅前利潤/（長(cháng)期負債＋股東權益）

每股股票(piào)內(nèi)在價值＝每股股利現(xiàn)值＋股票(piào)出售預期價格現(xiàn)值（股息收益貼現(xiàn)模式）

86、經營性現(xiàn)金(jīn)流量＝營業(yè)收入－營業(yè)成本費(fèi)用（付現(xiàn)性質）－所得稅＝息稅前利潤＋折舊(jiù)－所得稅

企業(yè)自(zì)由現(xiàn)金(jīn)流量＝息稅前利潤＋折舊(jiù)－所得稅－資本性支出－營運資本淨增加

自(zì)由現(xiàn)金(jīn)流量（CFt）＝稅後利潤－新增銷售額×（固定資本增長(cháng)率＋營運資本增長(cháng)率）

87、（V－目标企業(yè)終值；WACC－加權平均資本成本（目标企業(yè)貼現(xiàn)率）；FCFt－目标企業(yè)自(zì)由現(xiàn)金(jīn)流量）

零增長(cháng)模型：穩定增長(cháng)模型：是指（K＋1）年(nián)的(de)自(zì)由現(xiàn)金(jīn)流量

88、q比率法：q＝股票(piào)市(shì)值/對(duì)應的(de)資産重置成本股票(piào)價值＝q×資産重置成本（q—市(shì)淨率）

89、并購價值＝目标公司淨資産賬面價值×（1＋調整系數）×拟收購的(de)股份比例

或＝目标每股淨資産×（1＋調整系數）×拟收購的(de)股份數量

90、并購企業(yè)每股收益（市(shì)價）＝并購後每股收益（市(shì)價）×股票(piào)：）率

并購後每股收益＝并購後淨收益/并購後股本總數

＝并購後淨收益/（并購企業(yè)股數＋目标企業(yè)股數×股票(piào)：）率）

91、并購收益＝并購後公司價值－并購前各公司價值之和(hé) S＝Vab－（Va＋Vb）

并購完成成本＝并購價＋并購費(fèi)用＝Pb＋F

并購溢價＝并購價－目标公司價值 P＝Pb－Vb

并購淨收益＝并購收益－并購溢價－并購費(fèi)用 NS＝S－P－F

或 NS＝并購後公司價值－并購公司價值－并購價－并購費(fèi)用 NS＝Vab－Va－ P－F

目标企業(yè)的(de)價值＝估價收益指标×标準市(shì)盈率（收益法的(de)市(shì)盈率模型）